网易股东是中国的吗?

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首先明确一点,任何一家公司的股东都不可能只有国内投资者(个人/机构)。 因为我国实行的是注册制,只要符合上市条件且通过审核的公司就可以上市,并不限制其股东为谁或者有多少为境内投资者。也就是说,只要是合法资金,任何国家的投资人都可以成为某家上市公司的股东。 举个例子,百度在美国申请IPO时,公开招股的文件显示,当时在百度的12名董监高人员中,有6名华裔成员,但最大股份持有者之一Google却赫然在列 。所以说,从某种程度上来说,我们买的美股其实都买了美国人的股票(当然,公司注册地等可能涉及涉外的问题我不清楚,所以只说一般情况)。

那既然这样,为什么还要讨论网易等的“外资股权”问题呢? 这得从美国股市的机制说起。因为美国的证券市场是全球最大的资本市场,而且实行注册制,因此给上市公司带来了比较强的竞争压力。为了保持竞争力并维持市值,很多公司都会想尽办法吸引外资投资以扩大自身的流通盘规模。而外国投资者也愿意出资,是因为作为全球估值最高的市场之一,美国上市的中国企业往往能给予较优的投资回报。

于是,在这种你来我往的过程中,美股市场的中国概念股的“外资持股”比例就不断上升了(毕竟国外资本是主动的,而中国投资者很多是摊薄平均式的购买,所以无论增发还是首发,只要是有外资参与的,必然会导致“外资持股”的比例增加)。 但实际上,这些被“外资持股”比例高的公司,并不是所谓“老外”持有的最多,比如阿里、百度等,海外投资者所持比例虽然高,但并没有到决定性的作用;腾讯、美团虽然海外投资者很少,但因为是后发的互联网公司,也没有到“外资持股”比例过高需要警惕的地步。 至于网易这样的,则属于海外投资者相对持有的比较多,但又没到决定性地水平。同时,由于中美的特殊关系和互联网行业在全球范围内的崛起,使得这个“外资持股”比例的问题变得敏感起来。于是就有了这种讨论。

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2017年6月,有媒体报道称方舟投资(由华人基金经理管理的投资机构)向美国证券交易委员会(SEC)提交申请,称在网易的年度股东大召开之前,其有权与网易其他持有共计7%以上股份的投资者,就相关事宜与网易商议并提出建议。方舟投资在申请中建议网易采取“股东持股每满2年便自动获得1票投票权,最多持有6票”等投票机制,称将有助于“减少公司沦为管理层游戏工具的风险”。2013年,网易斥资收购广州多益99.3%的股份,网易CEO丁磊也因此持有广州多益7.23%的股份,方舟投资称此举令丁磊在网易投票权的占比高达90%以上,存在“一言堂”的风险。

方舟投资同时在申请中表示,希望通过提议推动网易成为首批在A股上市的海外中资科技企业之一,但这一申请未获SEC批准。

关于股份问题,网易向第一财经记者确认,方舟投资等机构申请中所称投票权占比情况属实;广州多益的股权架构问题则需要以广州多益公告为准。同时,网易表示,从2010年至2017年的8年间,网易收入增长超过8倍,净利润增长超过6倍,股东权益增长超过4倍,因此在公司治理方面,公司“将专注于继续为股东创造价值。”

对于方舟投资推动网易回归A股的一点,网易并没有具体回应。但目前,中概股中仅有阿里巴巴、百度等少数几家市值较高的大公司同时在美国及香港两地上市。

不过,也有分析认为,近年来,A股对新兴产业的支持力度明显加强,而中国内地资本市场对海外中概股的估值也会更高,因此类似网易这样的公司推动在内地上市有一定可能。

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